관련 글: 2026년 투자 섹터 전망 (전체) 조선/방산/원전 섹터 전망

핵심 요약 (2026년 2월 16일 기준)

항목 내용
폴란드 천무 3차 계약 5.6조원 체결, 누적 18.6조원
루마니아 H-ACE 유럽 2/11 기공식 - K9 자주포 현지 생산 공장 착공
캐나다 잠수함 Fuhr 국방조달 특임장관 한화오션 거제 방문 (2/2), 6월 결과 발표
MASGA 액션플랜 2/13 발표 - 동맹국 초도함 건조 허용, 한화 프리깃함 참여
한화 미 프리깃함 트럼프 “한화와 협력해 건조”, 필라델피아 $50억 투자
ReArm Europe 8천억유로 국방 투자 선언
NATO 국방비 GDP 5% 목표 논의 (기존 2% -> 3.5% -> 5%)
SHIPS Act 미 해군 군함 건조 예산 260억달러(38.5조원)

2월 16일 주요 업데이트

1. 폴란드 천무 5.6조 3차 계약 (누적 18.6조)

한화에어로스페이스가 폴란드와 천무 유도미사일(CGR-080) 3차 실행계약 5.6조원을 체결했습니다.

항목 내용
계약 규모 5.6조원
품목 천무 유도미사일 CGR-080 (사거리 80km)
누적 폴란드 수주 18.6조원
현지 생산 합작법인 HWB(한화-WB 어드밴스드 시스템) 통해 현지 생산 예정

1차(5조) + 2차(2조) + 3차(5.6조) = 천무 관련만 12.6조원. K9 자주포/K2 전차 포함 시 폴란드 누적 수주는 18.6조원으로, K-방산 최대 수출국 지위를 공고히 했습니다.

2. 루마니아 H-ACE 유럽 기공식 (2/11)

한화에어로스페이스가 루마니아에 K9 자주포 현지 생산 공장 ‘H-ACE 유럽’을 착공했습니다.

항목 내용
위치 루마니아 남부 듬보비차주 페트레슈티
규모 18만 1,055m2 부지
시설 첨단 조립 라인 + 성능/검증 시험시설 + 1,751m 주행 시험로
생산 품목 K9 자주포 + K10 탄약운반장갑차
현지화율 목표 최대 80%
참석 이용철 방위사업청장, 루마니아 부총리

투자 시사점: 폴란드(HWB)에 이어 루마니아(H-ACE)까지 유럽 현지 생산 거점을 확보. K-방산의 유럽 현지화 전략이 본격화되면서, 단순 수출을 넘어 유럽 방산 공급망에 직접 편입되는 구조로 전환 중.

3. 캐나다 잠수함: Fuhr 장관 한화오션 방문 (2/2)

$43B(약 62조원) 규모의 캐나다 잠수함 사업(CPSP) 최고 책임자인 스티븐 퓨어(Stephen Fuhr) 국방조달 특임장관이 한화오션 거제사업장을 방문했습니다.

항목 내용
방문일 2026년 2월 2일
방문단 캐나다 정부/기업 관계자 30여명
주요 활동 조립공장 시찰, 용접 로봇 설비 확인, 장영실함 승함
Fuhr 발언 “핵심은 비용, 일정, 캐나다 경제적 이익. 수십 년간 관계를 맺게 될 것”
일정 3월 최종 제안서 -> 6월 결과 발표

투자 시사점: 국방조달 최고 책임자가 직접 한화오션을 방문해 잠수함 건조 역량을 확인한 것은 매우 강력한 시그널. 6월 결과 발표가 한화오션 주가의 게임 체인저.

4. MASGA 해양 액션플랜 (2/13 발표)

미국 백악관이 ‘미국 해양 행동 계획(America’s Maritime Action Plan)’을 발표했습니다.

항목 내용
발표일 2026년 2월 13일
핵심 전략 브리지 전략 - 초기 동맹국 건조 -> 미국 이전
동맹국 초도함 건조 허용 (핵심 변화)
한화 프리깃함 트럼프 “한화와 협력해 새 프리깃함 건조”
한화 투자 필라델피아 조선소 $50억(7.4조원)
NDAA 예산 신형 군함 건조 $260억(38.5조원)
프리깃함 목표 2028년 진수

핵심: “동맹국 초도함 건조 허용”은 K-조선이 미 해군 군함을 직접 건조할 수 있는 길을 열었습니다. 트럼프가 한화를 “위대한 회사”로 직접 지명한 것은 MASGA에서 한화의 핵심 파트너 지위를 확인한 것입니다.

5. ReArm Europe 8천억유로 국방 투자

EU가 ReArm Europe 계획으로 8천억유로(약 1,200조원)의 국방 투자를 선언했습니다.

항목 내용
규모 8천억유로 (약 1,200조원)
기간 향후 4년
NATO 국방비 목표 GDP 5% 논의 (기존 2% -> 3.5% -> 5%)
배경 러시아 위협, 우크라이나 전쟁 장기화

투자 시사점: 유럽 국방 지출이 구조적으로 확대되는 환경에서, 폴란드(18.6조) + 루마니아(H-ACE) + 노르웨이(1.3조)로 유럽 시장을 이미 확보한 K-방산은 ReArm Europe의 직접적 수혜자.

K-방산 수출: 확정 계약과 진행 중인 대형 딜

확정 계약 (체결 완료)

국가 품목 기업 계약 규모 비고
폴란드 천무 3차 한화에어로 5.6조원 누적 18.6조원
폴란드 K2 전차 2차 현대로템 8.9조원 기체결
폴란드 K9 + 천무 1~2차 한화에어로 7조원+ 기체결
노르웨이 천무 16기 + 미사일 한화에어로 1.3조원 2/2 체결
사우디 천궁-II LIG넥스원 4.3조원 기체결
이라크 천궁-II LIG넥스원 3.7조원 기체결

진행 중인 대형 딜

국가 품목 기업 규모 상태
캐나다 차세대 잠수함 한화오션+HD현대 $43B (62조) 6월 결과 발표
미국 프리깃함 한화 MASGA 트럼프 지명, 2028 진수 목표
사우디 장갑차/자주포/다연장 한화에어로 20조+ 협상 중
루마니아 K2 전차 현대로템 협상 중 H-ACE 착공으로 현지화 기반 마련
모로코 K2 흑표 전차 현대로템 미공개 수출 확대

유럽 현지화 전략: 폴란드 HWB + 루마니아 H-ACE

K-방산의 유럽 전략이 단순 수출에서 현지 생산으로 전환되고 있습니다.

거점 국가 생산 품목 특징
HWB 폴란드 천무 유도미사일 합작법인, 현지 생산 본격화
H-ACE 유럽 루마니아 K9 자주포, K10 탄약장갑차 2/11 착공, 현지화율 80% 목표

이 전략의 핵심은 ReArm Europe 8천억유로 국방 투자의 수혜를 직접 받는 구조를 만드는 것입니다. 유럽 국가들이 자국/EU 내 생산을 선호하는 상황에서, 현지 생산 거점은 추가 수주의 결정적 경쟁 우위가 됩니다.

미국 MASGA: K-조선/방산의 새로운 시장

해양 액션플랜의 핵심 구조

미국 조선업 재건 필요 (조선 비중 1% 미만)
    ↓
브리지 전략: 동맹국(한국/일본) 초도함 건조 허용
    ↓
트럼프: "한화와 협력해 새 프리깃함 건조"
    ↓
한화, 필라델피아 조선소 $50억 투자
    ↓
NDAA 군함 예산 $260억(38.5조원) 반영
    ↓
2028년 프리깃함 진수 목표
    ↓
장기적으로 건조 공정 미국 이전

투자 시사점: MASGA는 K-조선/방산에게 미국 해군 시장이라는 완전히 새로운 성장 동력을 제공합니다. 다만 미 의회의 해외 군함 건조 제한 법안(최대 2척 유지) 등 입법 리스크도 존재합니다.

방산 4사 실적 전망

종목 2026 OP 비중 비고
한화에어로스페이스 4.6조 69.7% YoY +30.8%
LIG넥스원 - - 중동 수주 매출 전환
현대로템 - - K2 납품 본격화
한국항공우주 - - KF-21 양산
합산 6.6조 100% 역대 최대

지정학 복합 리스크: 방산 지출의 구조적 동인

글로벌 국방 지출 확대의 3대 동인

동인 내용 방산 영향
ReArm Europe 8천억유로 국방 투자 K-방산 유럽 수출 구조적 확대
NATO GDP 5% 기존 2% -> 3.5% -> 5% 논의 동맹국 무기 조달 예산 대폭 확대
MASGA 미 해군 재건, 동맹국 건조 허용 K-조선 미국 시장 진입

이 세 가지가 동시에 진행되고 있다는 점이 핵심. K-방산은 유럽(ReArm Europe) + 미국(MASGA) + 중동(사우디/이라크) 전방위에서 수혜를 받는 구조입니다.

이란-미국 정세

오만 간접대화 이후 양측 대화 지속 의사를 표명했지만 실질적 진전은 제한적. 이란 교역국 관세 25% 유지. 현상 유지(대화 장기화) 시나리오가 가장 높은 확률로, 방산주 완만한 상승, 실적 기반 선별적 움직임 지속 전망.

관련 종목 상세 분석

한화에어로스페이스 (012450) - K-방산 절대 강자

항목 내용
폴란드 누적 수주 18.6조원 (천무 3차 5.6조 포함)
노르웨이 계약 1.3조원 (천무 16기 + 미사일)
루마니아 H-ACE 2/11 착공 (K9 현지 생산)
사우디 20조+ 협상 중
미국 MASGA 트럼프 지명, 필라델피아 $50억 투자
2026 OP 4.6조원 (YoY +30.8%)

투자 포인트: 폴란드 18.6조 + 노르웨이 1.3조 확정, 루마니아 H-ACE 착공으로 유럽 현지화 본격화, MASGA로 미국 시장 진입, 사우디 20조+ 진행. 다섯 개 대륙에서 동시에 수주가 진행되는 K-방산 역사상 가장 강력한 포지션.

LIG넥스원 (079550) - 이란 리스크 최대 수혜

항목 내용
수주 잔고 20조+ (사우디 4.3조, 이라크 3.7조 등)
강점 중동 지대공 미사일 독보적 경쟁력
이란 수혜 교역국 관세 25% 유지, 중동 미사일 방어 수요

현대로템 (064350) - K2 전차 글로벌 확산

항목 내용
폴란드 K2 8.9조원 2차 이행계약, 2026년 첫 30대 납품
수출 다변화 모로코, 이라크, 루마니아
실적 해외 방산 매출 3.1조(2026) -> 4.2조(2027)

한국항공우주 (047810) - KF-21 양산

항목 내용
KF-21 2026년 3월 양산 1호기 출고, 2032년까지 120대
FA-50 폴란드/말레이시아 완료, 필리핀/태국 후속

한화오션 (042660) - 캐나다 잠수함 + MASGA

항목 내용
캐나다 잠수함 $43B(62조), Fuhr 장관 방문, 6월 결과
MASGA 미 해군 프리깃함 건조 참여
국내 차기 구축함 8조원 경쟁

투자 시사점: 캐나다 잠수함(62조) + MASGA 프리깃함이라는 두 개의 메가 이벤트가 동시에 진행. 6월 캐나다 결과가 최대 주가 촉매.

투자 전략

시나리오별 접근 (2/16 업데이트)

시나리오 확률 전략
이란 대화 장기화 (현상태) 가장 높음 방산주 비중 유지, 실적+확정 수주 종목 중심
ReArm Europe 본격화 높음 유럽 현지화 종목(한화에어로) 비중 확대
캐나다 잠수함 수주 확정 중간 한화오션 급등
MASGA 입법 완료 중간 K-조선/방산 전체 리레이팅
이란 합의 -> 긴장 완화 낮음 단기 방산주 조정, 확정 계약 보유 종목만 유지

핵심 전략

  1. 확정 계약 종목 우선: 폴란드 18.6조 + 노르웨이 1.3조 확정 -> 한화에어로 실적 기반 가장 견고
  2. 유럽 현지화 테마: H-ACE 루마니아 착공 + HWB 폴란드 -> ReArm Europe 8천억유로 직접 수혜 구조
  3. MASGA 수혜: 한화 프리깃함 + 한화오션/HD현대 -> 미국 시장이라는 새 성장 동력
  4. 캐나다 잠수함 6월: $43B 결과가 한화오션 주가의 게임 체인저
  5. KF-21 양산: 3월 1호기 출고 -> 한국항공우주 모멘텀

포트폴리오 배분

구분 비중 종목 근거
K-방산 대표 30% 한화에어로스페이스 폴란드 18.6조, 노르웨이 1.3조, H-ACE 착공, MASGA
미사일 방어 20% LIG넥스원 이란 수혜, 중동 수주 확대
전차 수출 20% 현대로템 K2 납품 본격화, 수출 다변화
항공 15% 한국항공우주 KF-21 양산, FA-50 수출
해군 방산 10% 한화오션 캐나다 잠수함 62조 + MASGA
방산전자 5% 한화시스템 레이더/감시, 우주 사업

리스크 요인

리스크 영향 대응
이란-미국 합의 방산 테마 약화, 단기 조정 확정 계약 종목 중심 유지
사우디 딜 불발 한화에어로 기대감 후퇴 폴란드 18.6조 + 노르웨이 확정으로 기반 유지
캐나다 잠수함 탈락 한화오션 모멘텀 상실 MASGA + 국내 구축함으로 기본 실적 유지
MASGA 입법 차질 해외 군함 건조 최대 2척 제한 장기적 방향성은 유지, 속도 조절
유럽 방산 블록화 유럽 자체 방산 우선 H-ACE/HWB 현지화로 이미 편입
밸류에이션 부담 실적 대비 주가 과열 OP 6.6조 달성 여부로 정당성 판단

체크포인트

  1. 캐나다 잠수함 6월 결과: $43B 최종 결정
  2. 사우디 20조+ 딜 진전: WDS 이후 후속 계약 발표
  3. MASGA 입법: SHIPS Act 진행 상황, 해외 건조 제한 완화 여부
  4. 한국 차기 구축함 8조: 사업자 선정
  5. KF-21 양산 1호기: 3월 출고 이행
  6. ReArm Europe 구체화: 각국별 조달 계획 발표
  7. 이란-미국 후속 대화: 관세 정책 변화
  8. 방산 4사 분기 실적: OP 6.6조 달성 궤도 확인

참고 자료

면책 조항: 본 글은 투자 참고 자료이며, 투자 결정에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. (2026년 2월 16일 업데이트)