관련 글: 2026년 투자 섹터 전망 (전체)

핵심 요약 (2026년 2월 16일 기준)

섹터 전망 핵심 촉매 주요 리스크
방산 강세 폴란드 천무 5.6조 3차 계약·누적 18.6조, 루마니아 H-ACE 착공, 노르웨이 천무 $920M 확정, 캐나다 잠수함 $430억, 방산 회사채 7배 초과수요 이란 협상 진전 시 단기 조정
조선 강세 MASGA 해양 액션플랜 — 한국과 조선 협력·$1,500억, HD현대중공업 미국 인수, HD한국조선해양 영업이익 3.9조, 수주 목표 233억$(+29%) 중국 LNG선 가격 경쟁, 철강 관세 25%→50%
원전 강세 두산에너빌리티 SMR 전용 생산라인 착공, NuScale TVA 6GW 협약·루마니아 462MW 승인, AI 전력 수요 2배 증가 프로젝트 지연, 정책 변화

시장 로테이션 순서: 로봇 > 방산 > 자동차

최대 이슈: MASGA 해양 액션플랜 (2/14) — 한국과 “역사적” 조선 협력

개요

트럼프 정부가 2026년 2월 14일 ‘America’s Maritime Action Plan’ (MASGA)을 발표했습니다. 한국·일본과 “역사적” 조선 협력을 지속하겠다는 공약이 포함되어 있으며, 동맹국 조선소에서 초도함 건조를 허용하는 내용이 담겼습니다.

항목 내용
발표일 2026년 2월 14일
핵심 내용 한국·일본과 “역사적” 조선 협력 지속 공약
동맹국 조선소 초도함 건조 허용 — 한국 조선소에서 미 해군 함정 건조 가능
한국 투입 규모 $1,500억 (관세 25%→15% 감면 조건)
인력 양성 2026년 미국 내 ‘마스터 아카데미’ 2곳 개설
한화 관련 미 해군 프리깃함 건조 프로젝트 참여 (트럼프가 “좋은 회사” 언급)

투자 시사점

  • 구조적 호재: 미국이 동맹국 조선소 활용을 공식 정책으로 채택 — 일시적 이벤트가 아닌 장기적 수혜 구조
  • 한화오션/HD현대중공업: 미 해군 함정을 한국 조선소에서 건조할 수 있는 기회 확보
  • 한화에어로: 미 해군 프리깃함 프로젝트 참여로 해군 방산 영역 확장
  • 관세 감면 효과: 25%→15%로 감면 시 한국 조선사의 비용 경쟁력 유지
  • $1,500억 투입: 한국 조선·방산 업계에 대규모 투자 유입 기대
  • 인력 양성: 마스터 아카데미 운영으로 한국 조선 기술의 미국 이전 가속화

주요 이슈: 한화에어로 노르웨이 천무 $920M 계약 확정 (2/2)

계약 개요

한화에어로스페이스가 2026년 2월 2일 노르웨이와 천무 다연장로켓 수출 계약에 공식 서명했습니다. K-방산이 북유럽 NATO 회원국에 대규모 계약을 체결한 것은 이번이 처음으로, 방산 수출 지역이 중동·동유럽을 넘어 북유럽까지 확대된 의미 있는 이정표입니다.

항목 내용
계약 금액 $920M (약 1.3조원)
계약 체결일 2026년 2월 2일
도입 장비 천무 발사대 16기 + 유도 미사일 + 종합 군수 지원
특이 사항 노르웨이 설환경(적설) 최적화 버전
전략적 의미 K-방산 북유럽 시장 개척, NATO 회원국 대형 계약

투자 시사점

  • 확정 계약: 입찰이 아닌 서명 완료된 실계약 — 실적에 직접 반영
  • 천무 수출 확대: 폴란드에 이어 노르웨이까지, 천무 시스템의 글로벌 경쟁력 재확인
  • 유럽 재무장 수혜: NATO GDP 2%→3% 목표 논의 속에서, 실제 대형 계약 체결로 가시화
  • 후속 계약 기대: 노르웨이 계약이 레퍼런스가 되어 핀란드·스웨덴 등 북유럽 국가 추가 수출 가능성
  • 한화에어로 실적 기여: 1.3조원 규모가 향후 수년간 매출에 반영

주요 이슈: 캐나다 잠수함 12척 $430억(65조원) 입찰 진행 중

개요

캐나다가 잠수함 12척을 600억 캐나다달러(약 $430억, ~65조원) 규모로 도입하는 사업에서, 한화오션+HD현대중공업 컨소시엄과 독일 TKMS가 최종 경합 중입니다.

항목 내용
사업 규모 600억 캐나다달러 ($430억, ~65조원)
도입 수량 잠수함 12척
한국 측 한화오션 + HD현대중공업 컨소시엄
경쟁사 독일 TKMS
상태 입찰 심사 진행 중
의미 K-방산 수출 역사상 최대 단일 계약 가능성

캐나다 국방조달 국무장관 한국 방문

캐나다 국방조달 국무장관 퓨어가 한화오션 거제조선소를 직접 방문했습니다. “2026년 내 수주자 발표 예상, 2032년까지 잠수함 수중 배치“라고 밝혔습니다.

항목 내용
한화오션 제안 2032년 첫 인도, 2035년까지 4척, 2042년 전체 12척
TKMS 대비 한화오션이 3년 빠른 일정 제시
로비 활동 한화오션 전담 로비사단 구축 (전직 장군/차관급 영입)
발표 시점 2026년 내 수주자 발표 예상

투자 시사점

  • 수주 확정 시 한화오션·HD현대중공업 주가 리레이팅 기대
  • 3년 빠른 납기: 한화오션의 핵심 경쟁력 — 캐나다 해군 조기 전력화 가능
  • 한화오션 전담 로비사단 구축 → 수주 의지와 준비 수준 높음
  • K-방산의 해군 무기 체계 수출 능력 글로벌 인정
  • 독일 TKMS와의 최종 경합 → 2026년 내 결과 주시 필요

주요 뉴스 (2월 16일)

폴란드 천무 5.6조 3차 계약 체결 (2025/12/29)

항목 내용
계약 규모 5.6조원 (3차 계약)
체결일 2025년 12월 29일
도입 장비 CGR-080 유도미사일 (사거리 80km)
폴란드 수출 누적 18.6조원
전략적 의미 천무 시스템의 지속적 후속 계약 확보, 폴란드와의 방산 협력 심화

폴란드 천무 수출이 누적 18.6조원에 달하며, CGR-080 유도미사일이라는 고부가가치 탄약 수출까지 확대되고 있습니다.

루마니아 H-ACE Europe 착공 (2/11)

항목 내용
착공일 2026년 2월 11일
시설 내용 K9 자주포 및 K10 탄약운반장갑차 현지 생산시설
의미 한국 방산의 유럽 현지 생산 본격화
후속 사업 루마니아 IFV 사업 (레드백, 약 5조원): 2026년 상반기 사업자 선정 예정

루마니아에서 K-방산 현지 생산시설이 착공됨으로써, 유럽 내 K-방산 생태계가 형성되고 있습니다. 레드백 IFV 5조원 사업도 상반기 중 결정 예정입니다.

방산 회사채 흥행

회사 모집 규모 주문액 경쟁률
한화시스템 2,000억원 1조 4,400억원 7.2배
LIG넥스원 2,200억원 1조 2,600억원 5.7배

방산 회사채에 대한 기관 투자자 수요가 폭발적으로, K-방산의 성장 모멘텀에 대한 시장 신뢰가 매우 높은 상황입니다.

한국 최초 국산 구축함 사업: $53억(약 8조원)

항목 내용
사업 규모 $53억 (약 8조원)
성격 한국 최초 국산 구축함
경합 한화오션 vs HD현대중공업
계약 확정 2026년 내 예정

한화오션과 HD현대중공업이 경합 중이며, 어느 쪽이 수주하더라도 한국 해군 조선 역량 강화에 기여합니다.

HD현대중공업: 미국 진출 가속

복수의 미국 조선사 인수 협상 진행 중이 확인되었으며, 2035년까지 미 해군함 건조 연매출 3조원(22억 달러) 목표를 제시했습니다.

항목 내용
인수 협상 복수의 미국 조선사 인수 협상 진행 중
매출 목표 2035년까지 연매출 3조원 (22억 달러) — 미 해군함 건조
전략적 의미 미 해군 MRO + 신조 시장 직접 진출

HD한국조선해양 2025년 실적 — “슈퍼사이클 입증”

항목 수치
2025년 연간 영업이익 3조 9,045억원
2026년 수주 목표 233.1억 달러 (전년 대비 +29%)
의미 조선 슈퍼사이클이 실적으로 입증

철강/알루미늄 관세 업데이트 (2/16 기준)

항목 내용
3/12 시행 철강/알루미늄 25% (한국 면세 혜택 폐기)
6/4 예고 50%로 인상 예고
한국 영향 3월 대미 철강 수출 전년 대비 약 14% 감소
완화 가능성 FT: 물가 압력으로 일부 완화 가능성

기존 한국의 면세 혜택이 폐기되고, 6월에는 50%까지 인상이 예고되어 단기적 부담이 있지만, 물가 압력으로 일부 완화 가능성도 제기되고 있습니다.

사우디 WDS 2026 종료 → 결과 모니터링

사우디 WDS 2026 방산 전시회가 종료되었습니다. 한화에어로가 역대 최대 677m2 부스로 참가, L-PGW/MMR 최초 공개 등 주요 전시를 완료했습니다. 후속 계약 발표 모니터링 단계로 전환합니다.

  • 사우디 20조원+ 수출 협상 진전 여부 후속 확인
  • 구체적 계약 발표 시점 주시

방산 섹터 상세

핵심 수치

항목 수치
폴란드 천무 3차 계약 5.6조원, CGR-080 유도미사일 (사거리 80km), 누적 18.6조원
루마니아 H-ACE Europe K9/K10 현지 생산시설 착공 (2/11), 레드백 IFV ~5조원 상반기 선정
노르웨이 천무 계약 (확정) $920M (1.3조원), 천무 16기 + 유도미사일 + 종합군수지원
캐나다 잠수함 입찰 $430억 (65조원), 한화오션+HD현대중공업 vs TKMS, 2026년 내 발표
국산 구축함 사업 $53억 (8조원), 한화오션 vs HD현대중공업
방산 4사 합산 2026년 영업이익 6.6조원
한화에어로 2026년 영업이익 전망 4.6조원 (YoY +30.8%)
방산 회사채 흥행 한화시스템 7.2배·LIG넥스원 5.7배 초과수요
한화에어로 사우디 무기 수출 협상 20조원+ (장갑차, 자주포, 다연장 로켓)

K-방산 수출 파이프라인

수출 건 규모 상태
폴란드 천무 (3차) 5.6조원 (누적 18.6조) 계약 체결 (2025/12/29)
루마니아 H-ACE K9/K10 현지 생산 착공 (2/11)
루마니아 IFV (레드백) ~5조원 2026 상반기 사업자 선정
노르웨이 천무 $920M (1.3조원) 계약 확정 (2/2 서명)
캐나다 잠수함 $430억 (65조원) 입찰 심사 중, 2026년 내 발표
사우디 무기 패키지 20조원+ 협상 중
K2 흑표 전차 수조원 규모 폴란드 납품 중, 모로코 수출 확대
K9 자주포 다수 계약 우크라이나 실전 검증, 다수국 수출

K-방산의 경쟁력(가성비 + 빠른 납품 + 실전 검증)이 중동·동유럽·북미·북유럽까지 입증되면서 수출 시장이 구조적으로 확대 중입니다. 특히 폴란드 천무 누적 18.6조원은 단일 국가 최대 K-방산 수출 실적이며, 루마니아 현지 생산 착공은 유럽 내 K-방산 생산 생태계 구축이라는 새로운 단계를 의미합니다.

시장 로테이션

현재 시장 섹터 로테이션: 로봇 > 방산 > 자동차

동인 내용
폴란드 천무 5.6조 (누적 18.6조) 단일 국가 최대 K-방산 수출, 후속 계약 지속
루마니아 H-ACE 착공 + 레드백 5조 유럽 현지 생산 생태계 + IFV 대형 계약 기대
노르웨이 천무 $920M 확정 K-방산 북유럽 시장 개척, 실계약 모멘텀
캐나다 잠수함 $430억 K-방산 역사상 최대 계약 기대감
방산 회사채 7배 초과수요 기관 투자자의 K-방산 성장 신뢰
유럽 재무장 NATO GDP 2% → 3% 목표 논의
러-우 장기화 유럽 무기 재고 소진, 보충 수요
K-방산 수출 가시화 사우디 20조+ 등 대형 계약 기대감

관련 종목

종목 투자 포인트 리스크
한화에어로스페이스 폴란드 천무 5.6조(누적 18.6조), 노르웨이 천무 $920M 확정, 미 해군 프리깃함 프로젝트 참여, 2026년 영업이익 4.6조(+30.8%), 사우디 20조+ 협상 고점 대비 조정 구간
한화오션 캐나다 잠수함 $430억 입찰 (2026년 내 발표), 루마니아 H-ACE 착공, 국산 구축함 8조 경합 수익성 개선 속도
한화시스템 레이더/전자전, 방산 IT, 회사채 7.2배 초과수요 실적 가시성
LIG넥스원 미사일/정밀유도무기 수요, 회사채 5.7배 초과수요 개별 계약 의존도

조선 섹터 상세

핵심 수치

항목 수치
MASGA 해양 액션플랜 (2/14) 한국과 “역사적” 조선 협력, 동맹국 초도함 건조 허용, $1,500억 투입
HD한국조선해양 2025년 실적 영업이익 3조 9,045억원 (“슈퍼사이클 입증”)
HD한국조선해양 2026년 수주 목표 233.1억 달러 (전년 대비 +29%)
HD현대중공업 미국 진출 복수 미국 조선사 인수 협상, 2035년 연매출 3조원(22억$) 목표
철강/알루미늄 관세 3/12 25% 시행 (한국 면세 폐기) → 6/4 50%로 인상 예고
LNG선 발주 전망 2026년 글로벌 115척 전망
LNG선 중국 경쟁 중국 $2.3억 vs 한국 $2.5억/척, 1월 중국 59.1% 수주
글로벌 신조선 발주량 3,500만 CGT (YoY -14.6%)
한국 조선 수주 잔고 3년치 일감 확보

HD현대중공업 미국 진출 가속

HD현대중공업이 복수의 미국 조선사 인수 협상을 진행 중이며, 2035년까지 미 해군함 건조 연매출 3조원(22억 달러) 목표를 제시했습니다. 단순 수출을 넘어 미국 현지 생산 거점 확보를 본격화하고 있습니다.

전략적 의미 내용
매출 목표 2035년까지 연매출 3조원 (22억 달러)
인수 대상 복수의 미국 조선사 인수 협상 진행 중
미 해군 MRO 미국 내 직접 수행 가능 → 계약 접근성 향상
SHIPS Act/MASGA 수혜 미국 내 조선소 보유 시 직접 수주 가능
관세 회피 현지 생산으로 철강 관세 영향 최소화
정치적 수용성 “미국에 일자리 창출” 논리 → 정치적 지지 확보

관세 동향 (2/16 업데이트)

항목 내용
3/12 시행 철강/알루미늄 25% (한국 면세 혜택 폐기)
6/4 예고 50%로 인상 예고
한국 영향 3월 대미 철강 수출 전년 대비 약 14% 감소
완화 가능성 FT: 물가 압력으로 일부 완화 가능성
MASGA 감면 한국 $1,500억 투입 조건으로 관세 25%→15% 감면

철강/알루미늄 관세가 25%에서 6월에 50%로 인상 예고되어 단기 부담이 가중되고 있으나, MASGA를 통한 한국 특별 감면(25%→15%)과 FT가 보도한 물가 압력에 의한 완화 가능성이 공존하는 상황입니다.

글로벌 발주량 감소와 한국 영향

글로벌 신조선 발주량이 3,500만 CGT로 전년 대비 14.6% 감소했지만, 한국 조선은 3년치 수주 잔고를 확보하고 있어 실적 영향은 제한적입니다.

  • 단기: 발주량 감소에도 불구, 기확보 물량으로 매출 안정
  • 중기: 고부가가치 선종(LNG선, 해양플랜트) 집중으로 마진 개선
  • 장기: 미-중 경쟁에 따른 구조적 수요 + MASGA/SHIPS Act 기대

LNG선 발주 전망 및 중국 경쟁

2026년 글로벌 LNG선 발주는 115척으로 전망되나, 중국의 가격 경쟁이 리스크로 부상하고 있습니다.

항목 내용
2026년 전망 글로벌 115척 발주 전망
중국 가격 $2.3억/척
한국 가격 $2.5억/척
1월 실적 글로벌 LNG선 22척 중 중국 13척(59.1%) 수주

중국이 가격 경쟁력으로 LNG선 수주를 확대하고 있으나, 한국 LNG선은 기술력·품질·실적에서 우위를 유지하고 있어, 중장기적으로 고부가가치 물량은 한국으로 향할 가능성이 높습니다. 다만 단기적 수주 비중 변화는 모니터링이 필요합니다.

MASGA / SHIPS Act (미국 해양 전략)

MASGA 해양 액션플랜(2/14 발표)에 따라, 한국은 미국 해양력 재건의 핵심 파트너로 공식 지정되었습니다. 기존 SHIPS Act와 결합되어, 미국 전략상선단 구축을 위한 대규모 신조선 발주가 한국 조선사로 향할 가능성이 더욱 높아졌습니다.

  • MASGA 핵심: 동맹국 조선소 초도함 건조 허용, 한국 $1,500억 투입
  • 한화: 미 해군 프리깃함 건조 프로젝트 참여
  • HD현대중공업의 미국 조선소 인수가 성사될 경우 수혜 극대화

한국 조선의 전략적 가치: 미-중 경쟁 수혜

영역 한국의 역할 의미
MASGA 해양 액션플랜 미국 해양력 재건 공식 파트너 동맹국 초도함 건조 허용, $1,500억
함정 MRO 미 해군 함정의 태평양 MRO 거점 미국 자체 조선소 용량 부족
신조선 건조 세계 1위 조선 능력 중국 해군 확장 대응 핵심 파트너
LNG 운반선 고부가가치 LNG선 기술 우위 에너지 안보 전략적 가치
해양플랜트 FPSO/FLNG 설계·건조 에너지 자립 핵심 인프라
MASGA/SHIPS Act 미 전략상선단 잠재 수주 미국 해양력 재건 파트너
미국 조선소 인수 현지 생산 거점 확보 미국 시장 직접 진출, 연매출 3조원 목표

관련 종목

종목 투자 포인트 리스크
HD현대중공업 MASGA 수혜, 복수 미국 조선사 인수 협상 (연매출 3조원 목표), 2025 영업이익 3.9조, 수주 목표 233억$(+29%), 캐나다 잠수함 컨소시엄 철강 관세 25%→50%, 중국 LNG선 경쟁, 인수 불확실성
삼성중공업 대형 LNG 해양플랜트(FLNG) 수주 모멘텀, MASGA 수혜 실적 변동성
한화오션 MASGA — 미 해군 프리깃함 프로젝트 참여, 캐나다 잠수함 $430억 입찰 (2026년 내 발표), 국산 구축함 8조 경합 수익성 개선 속도

원전 섹터 상세

최신 동향 (2월 16일)

동인 내용
두산에너빌리티 SMR 생산라인 착공 Q1 2026 SMR 전용 생산라인 착공 (8,068억원, ~2031년)
NuScale TVA 협약 TVA와 6GW SMR 배치 협약
NuScale 루마니아 462MW SMR 승인
NuScale 실적 발표 2/26 연간 실적 발표 예정
AI 데이터센터 전력 수요 2026년까지 글로벌 전력소비의 4% (2배 증가)
빅테크 원전 파트너십 $10B+ 규모 원전 파트너십 체결
중국 Linglong One SMR 2026년 상반기 세계 최초 상업운전 예정
트럼프 행정부 원전을 청정에너지로 적극 지지, 규제 완화
에너지 안보 이란 관세·제재로 에너지 자립 중요성 재부각

두산에너빌리티 SMR 전용 생산라인 착공

두산에너빌리티가 2026년 1분기 SMR 전용 생산라인 착공에 들어갑니다. 8,068억원을 투입하여 2031년까지 완공 예정이며, 글로벌 SMR 기자재 수요 선점을 목표로 합니다.

NuScale 주요 진전

항목 내용
TVA 협약 6GW SMR 배치 협약 체결 — 미국 최대 SMR 프로젝트
루마니아 462MW SMR 승인 — 유럽 최초 SMR 상용화
실적 발표 2/26 연간 실적 발표 예정 — 상용화 진전 확인 기회

AI 전력 수요 → 원전 구조적 수혜

AI 데이터센터 전력 수요가 2026년까지 글로벌 전력소비의 4%에 도달할 전망이며, 이는 2년 전 대비 2배 증가한 수치입니다. 빅테크 기업들이 $10B+ 규모의 원전 파트너십을 체결하면서, 원전은 AI 인프라의 핵심 전력원으로 자리잡고 있습니다.

SMR(소형모듈원자로) 마일스톤

중국의 Linglong One SMR이 2026년 상반기 세계 최초 상업운전을 시작할 예정입니다. SMR 상용화가 현실화되면서 글로벌 SMR 시장 확대에 대한 기대감이 높아지고 있습니다.

관련 종목

종목 투자 포인트 리스크
두산에너빌리티 SMR 전용 생산라인 착공 (8,068억원), 원전 기자재, AI 전력 수요 수혜 프로젝트 지연, ~2031년 완공
한전기술 원전 설계/엔지니어링 해외 수주 불확실성

이란-미국 관세·협상 (기존 이슈 유지)

관세 조치 개요

트럼프 대통령은 2월 6일, 이란산 제품(에너지, 금속, 석유화학 등)을 직간접적으로 수입하는 국가에 대해 25% 관세를 부과하는 행정명령에 서명했습니다.

항목 내용
대상 이란산 제품을 직간접 수입하는 국가
관세율 25%
대상 품목 에너지, 금속, 석유화학 등
배경 오만 간접 협상과 동시 진행 — 대화 + 압박 병행
핵심 영향 이란 원유 수출 제한 → 유가 상방 요인

시나리오별 섹터 영향

시나리오 1: 이란 공격 실행 (확률 하향 조정)
  → 유가 급등 ($150-200)
  → 방산·조선·원전 전 섹터 급등

시나리오 2: 협상 타결 / 긴장 완화 (장기적 가능성)
  → 방산주 단기 조정 (but 구조적 수요 유지)
  → 조선주 영향 제한 (수주 잔고 + MRO)
  → 원전주 영향 제한 (AI 전력 수요는 별개)

시나리오 3: 긴장 장기화 + 관세·제재 강화 (현재 가장 유력)
  → 방산주 점진적 상승 (불확실성 프리미엄)
  → 조선/원전 완만한 강세 지속
  → 유가 상방 지지 (관세가 이란 원유 수출 제한)

투자 전략

현 시점 핵심 액션

전략 내용
MASGA 후속 추적 한국 $1,500억 투입 구체화, 동맹국 조선소 초도함 건조 세부 계획, 한화 프리깃함 프로젝트 진전
폴란드 천무 누적 18.6조 후속 4차 계약 가능성, 천무 유럽 확산 모니터링
루마니아 레드백 IFV 5조 2026년 상반기 사업자 선정 → 수주 시 한화 리레이팅
캐나다 잠수함 입찰 추적 $430억(65조원) — 2026년 내 발표, 수주 확정 시 한화오션·HD현대중공업 리레이팅
철강 관세 25%→50% 3/12 시행, 6/4 50% 인상 예고 → 조선 원가 영향 모니터링
NuScale 2/26 실적 연간 실적 발표 → SMR 상용화 진전 확인
HD현대중공업 미국 인수 모니터링 복수 미국 조선사 인수 확정 시 연매출 3조원 목표 가시화
방산 실적 모멘텀 한화에어로 영업이익 4.6조(+30.8%) + 폴란드 천무 5.6조 반영
사우디 WDS 결과 모니터링 전시회 종료, 20조원+ 계약 후속 뉴스 주시
LNG선 중국 경쟁 중국 59.1% 수주 → 한국 수주 비중 변화 추적

섹터별 전략

방산

  • 단기: 폴란드 천무 5.6조 반영 모멘텀, 루마니아 레드백 IFV 5조 상반기 선정, 캐나다 잠수함 $430억 2026년 내 발표, 방산 회사채 흥행
  • 중기: 사우디 20조 계약 가시화, K2 흑표 모로코 수출 확정, 북유럽 추가 수출 기대, MASGA 한화 프리깃함 프로젝트
  • 장기: K-방산 글로벌 점유율 확대 (유럽 현지 생산 + 해군 무기 체계), 방산 4사 합산 영업이익 6.6조 구조적 성장

조선

  • 단기: MASGA 후속 구체화, HD현대중공업 미국 조선사 인수 결과, 철강 관세 25%→50% 영향, LNG선 중국 경쟁
  • 중기: MASGA/SHIPS Act 실행 모니터링, 미 해군 MRO/함정 건조 계약
  • 장기: 친환경 선박 교체 + 미-중 경쟁 구조적 수혜 + MASGA 동맹국 조선 협력, HD한국조선해양 수주 233억$(+29%) 목표

원전

  • 단기: NuScale 2/26 연간 실적 발표, 두산에너빌리티 SMR 생산라인 착공, 중국 Linglong One 상업운전 시작 여부
  • 중기: NuScale TVA 6GW 배치 구체화, 루마니아 462MW 건설 진행, 빅테크 원전 파트너십 확대
  • 장기: AI 전력 수요 구조적 증가 테마 (글로벌 4%, 2배 성장), SMR 글로벌 상용화

리스크 요인

리스크 영향 대응
철강 관세 25%→50% 조선업 원자재 비용 급등, 한국 면세 폐기 MASGA 감면(25%→15%) 활용, 미국 현지 생산 가속
중국 LNG선 가격 경쟁 한국 LNG선 수주 비중 하락 (1월 중국 59.1%) 고부가가치 선종 집중, 기술·품질 차별화
캐나다 잠수함 입찰 탈락 한화오션·HD현대중공업 기대감 후퇴 분할 매수, 기존 수주 잔고 기반 종목 유지
이란 협상 급진전 방산주 단기 조정 분할 매수/매도로 대응
글로벌 신조선 발주량 감소 향후 수주 둔화 우려 3년치 잔고 보유 기업 선별
원자재 가격 급등 조선업 마진 압박 원가 전가 능력 있는 대형사 선호
환율 변동 원화 강세 시 수익성 악화 환헤지 비율 높은 기업 선별
유가 추가 하락 해양플랜트 투자 위축 MRO 등 유가 비의존 테마 비중 확대
사우디 협상 결렬 방산 수출 기대감 후퇴 이미 확정된 계약(폴란드 18.6조, 노르웨이 등) 기반 종목 선호
HD현대중공업 미국 인수 무산 미국 직접 진출 지연 MASGA 동맹국 건조 허용으로 대안 확보

모니터링 체크리스트

  1. MASGA 후속: $1,500억 투입 구체화, 동맹국 초도함 건조 세부 계획, 한화 프리깃함 프로젝트 진전, 관세 25%→15% 감면 적용 시점
  2. 폴란드 천무: 누적 18.6조원, 4차 계약 가능성, 천무 유럽 확산 (핀란드·스웨덴 등)
  3. 루마니아 레드백 IFV: ~5조원, 2026년 상반기 사업자 선정 결과
  4. 캐나다 잠수함: $430억 입찰 결과, 2026년 내 발표 예상, 한화오션 3년 빠른 납기 경쟁력
  5. 철강/알루미늄 관세: 3/12 25% 시행 → 6/4 50% 인상 예고, 물가 압력에 의한 완화 가능성
  6. NuScale 실적: 2/26 연간 실적 발표, TVA 6GW 배치 구체화, 루마니아 462MW 진행
  7. 두산에너빌리티 SMR: Q1 2026 생산라인 착공 진행 상황
  8. HD현대중공업 미국 인수: 복수 미국 조선사 인수 결과, 연매출 3조원 목표 구체화
  9. LNG선 중국 경쟁: 한국 vs 중국 수주 비중 변화 (1월 중국 59.1%), 가격 차이 ($2.3억 vs $2.5억)
  10. 국산 구축함: 8조원 사업, 한화오션 vs HD현대중공업, 2026년 내 계약 확정
  11. 사우디 WDS 결과: 전시회 이후 구체적 계약 발표 모니터링
  12. 방산 실적: 한화에어로 분기 실적 (폴란드 천무 5.6조 + 노르웨이 천무 반영), 방산 4사 합산 영업이익 추이
  13. 원전 SMR: 중국 Linglong One 상업운전 일정, 빅테크 원전 파트너십 구체화
  14. 조선 수주: HD한국조선해양 233억$(+29%) 목표 달성률, MASGA/SHIPS Act 실행

투자 결정은 본인의 리스크 허용 범위와 투자 기간을 고려하여 신중하게 내리시기 바랍니다.

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